來源：Bankless - Optimism 的狀態
作者：Ben Giove
L2的戰爭正在升溫。
上一期我們已經了解了 Arbitrum 的情況，現在我們將目光轉向它最大的競爭對手：Optimism。
Optimism 是一種樂觀的 rollup ，它與前面提到的競爭對手 Arbitrum 一起，構成了以太坊領先的擴容解決方案。
L2 已經被談論有一段時間了，但在最近幾個月，$OP 作為第一個推出令牌的 rollup 受到關注。
OP 是 2023 開年漲勢非常不錯的代幣，OP/USD 上漲 227%，OP/ETH 上漲 135% 。Optimism 目前的完全稀釋市值（FDV）是 130 億美元，和 L1 的 Solana 相當。
這就引出了一系列問題 —— Optimism 的高估值是否合理？基本面是否支持 OP 的出色表現？Optimism 需要在 L2 競爭中找到自己的發展路徑？
我試著從三個角度回答上面的问题。
1、KPI
2、Optimism 的熱門項目
3、潛在增長和風險因素
1、KPI#
1.1 TVL#
Optimism 目前的 Defi TVL 為 786.8M 美金，在 rollup 中排名第二（僅次於 Arbitrum ），在所有鏈中排名第七。Optimism 的 TVL 在過去一年飛速增長，從最初的 0.2% 增長至 1.2% ，在 L2 中的佔比從 13.5% 增長至 35.2% 。
這樣的增長似乎受到 OP 代幣發布和空投的加速。作為四大 L2 中首先發幣的二層網絡，這幫助 Optimism 在去年夏天的強勢增長。
1.2 活躍地址數#
Optimism 上的用戶數在 2022 年經歷了的飛速增長，Q4 的日活地址數相比 Q1 增漲了 1768% ，其中的增長部分來自網絡 dapp 用戶，另一部分來自於生態的空投激勵。從圖中我們可以看到，在年末的 Q3-Q4 時期實現了環比 152.7% 的增長，這主要受益於 Optimism Quests （類似於 Arbitrum 上的 Odyssey ，通過與 dapp 互動賺取 NFT ）。如今這個應用已經跑路，可以看到 Optimism 上的活躍地址數明顯下降到之前水平，2023 年 Q1 相比去年 Q4 負增長 7.2% 。
每日交易數#
與活躍地址數一樣，Optimism 的交易量在 2022 年期間猛增，第四季度的總交易量相比第一季度增長了 851%。 這種增長在第四季度達到頂峰，與第三季度相比環比增長 144.8%。雖然其中一些交易數量的指標可以歸因於 dapp 的使用，但這一貢獻不應該被過分誇大。 1 月 18 日 Quests 跑路後，第一季度交易量下降就說明了這一點，從那時起，每日交易量下降的速度相對於第一季度只下降了 46.2%。
二、熱門項目#
雖然不像 Arbitrum 上的項目那樣涉獵廣泛，但基於 OP Stack 構建的 dapp 的團隊涉及的領域也越來越多。
2.1 Velodrome#
Velodrome 是 Optimism 上 TVL 最大的 dapp，總鎖倉量為 178.1M ，它在 OP 空投到 veVELO 鎖倉之後，DEX 在 2022 年 7 月聲名鵲起。 鎖倉者是 VELO 持有者，他們將代幣鎖定換為 NFT，獲取分享平台收益的權益。
Velodrome 已經從 Optimism 協議中發現了的市場需求（穩定幣和 LSD issuer），他們希望通過使用激勵來控制這些渠道，並回補其代幣的流動性。 目前，veVELO 為鎖倉四年的持有人帶來了 52% 以上的年化回報。儘管 Uniswap V3 上線後，固定的 AMM 模型已經失去競爭力，但 Velodrome 抓住了核心社區，並為流動性開闢了新的利基市場。
2.2 Synthetix Ecosystem#
Synthetix 不是唯一的 Defi 協議 OG ，但卻是第一個部署在 L2 上的協議。現在有超過 $192.5M 的 SNX 質押在 Optimism 上，抵押借貸的 sUSD 超過 $48.2M ，許多協議構建在 Synthetix 之上來利用 sUSD 的流動性（如：Kwenta、Lyra、Thales）。
Synthetix 在過去幾個月過得並不好，可以看到手續費收入上明顯的下降。但幾個值得關注的利好即將出現，比如他們的 V2 版本兼容，以及即將推出的 Synthetix V3。
2.3 The Lattice Ecosystem#
Lattice 是基於 OP Stack 開發鏈上遊戲的團隊。Lattice 如今開發了兩款遊戲：一款類似 Minecraft 的遊戲 OPCraft，以及一款戰鬥遊戲 Sky Strife。
OP Craft 目前只展示了開發兩周的 demo ，它和 Sky Strife 一樣定於 2023 年末上線。鑑於遊戲在加密原住民和普通人中的吸引力，Lattice 的發行可以作為將用戶帶入 Optimism 生態的重要渠道。
三、未來展望#
3.1 增長催化劑#
當前，Optimism 即將迎來三大利好，應該有助於其在未來幾個月的增長。
第一，定於 2 月的 1000 萬份 OP 空投（按當前價格計算價值 3000 萬美元）。OP 將通過追溯性公共產品資金 (RPGF) 分配給生態系統內的各個利益相關者，這將由 Optimism 的 Citizen House 成員投票決定。 Citizen House 是 Optimism 內部的兩個治理機構之一，成員資格通過 soulbound NFT 傳遞。
通過 RPGF 分配給項目的 OP 可以看作是激勵的重載（reload），並且，如果市場繼續走高，有助於網絡上的用戶和流動性湧入。 從長遠來看，Optimism 使用 RPGF 和實驗性的治理模型可以幫助吸引理想主義的、以長期為導向的開發人員加入網絡。
第二，Bedrock 網絡升級。升級旨在降低交易成本並提高交易速度。 Bedrock 還將通過允許 rollup 更容易地從 optimistic rollup 過渡到 zk-rollup 來幫助提高 Optimism 的模塊化。Bedrock 升級的提案目前正在進行 L2 的投票治理流程。
第三，OP Stack 的日益普及。 像 OP Craft 這樣的遊戲是使用 OP Stack 框架開發的，其他項目也逐漸開始利用該技術。其中一個例子是由 Ribbon 開發的去中心化期權交易所 Aevo。 Aevo 是一個基於訂單簿的期權交易所，並將在未來幾個月內推出自己的定制 L2。
3.2 風險#
Optimism 無疑開闢了一個利基市場，並且即將迎來諸多利好催化。 它的生態系統正在發展，但面對日益激烈的競爭，Optimism 未來該去向何處，是值得思考的。Optimism 的激勵措施已被證明在吸引用戶、流動性和 dapp 到網絡方面是成功的，但我們有理由懷疑，他們是否以能夠最大化其 ROI 的方式分配這些激勵措施。
截至目前，Optimism 已經發放了 6990 萬美元的激勵。但是自 22 年 11 月以來，Optimism 在 L2 中的 TVL 份額從 46.6% 下降到 35.5%。它的份額幾乎全被 Arbitrum 吞下，儘管 Arbitrum 沒有代幣，但在此期間他們的市場份額從 49.8% 增加到 62.1%。儘管 Optimism 的金庫裡還有大量彈藥，但似乎 Optimism 在沒有新用戶和資本進入的情況下、在 DeFi 方面尚未成為主導 L2 的時候，分發掉了大量代幣。
隨著 StarkNet、Fuel、Polygon 的 zkEVM、Scroll 和 Arbitrum 等網絡上線和推出自己的代幣，L2 領域的競爭將愈演愈烈。其他領域的格局尚未確定，但我們有理由懷疑 Optimism 是否會永遠排在 DeFi 8 強之外。
然而，競爭並不是 Optimism 如今面臨的最大風險。
與 Arbitrum 和其他 L2 一樣，Optimism 長期成功的最大威脅是網絡級中心化因子。 根據 L2 beat，Optimism 有幾個關鍵的中心化因子，例如尚不支持欺詐證明、具有中心化排序器、使用可升級合約以及在驗證失敗時沒有區塊挑戰的機制。大多數 L2 都有適當的保障機制，以儘量減少用戶資金損失的風險。 儘管它們已經投入使用多年，但從長遠歷史來看，rollups 仍然是新興技術。
Optimism 在保障網絡安全的前提下，儘快實現去中心化是絕對重要的，因為任何一個中心化因子作惡，造成的資金損失可能會對網絡的增長前景產生災難性影響。
3.3 結論#
Optimism 的生態正在發展，即將到來的許多催化利好可以幫助它在一段時間內保持增長。 由於只有約 5% 的 OP 供應被釋放到流通，其 FDV 在短期內存在膨脹，但從 Optimism 的使用來看，它似乎與其他非以太坊 L1 和 L2 網絡保持了同等的估值。
不可否認，Optimism 的這種領先，在很大程度上可以歸因於代幣激勵，幫助它確立了和 Arbitrum 一樣的明確領先地位。 然而，隨著競爭的加劇，我們有理由懷疑 Optimism 為了吸引最大數量的用戶和流動性，是否在錯誤的時間打出過多的彈藥。
不考慮上述或許不盡合理的激勵以及中心化的問題，Optimism 的破局之法可能是 OP Stack。 如果 OP Stack 成為開發自定義 L3 的標準，Optimism 會從所有不同的、使用該框架的 rollup 中受益。
Optimism 似乎並不是領先的 L2。 但仍有很多理由對其未來的增長前景持樂觀態度。