一年前，看好以太坊 L2 是一個賭注。如今 L2 已成現實，賭注的命題變成了誰將主導 L2
現在是 L2 的季節
目前，Layer 2 是加密圈增長最強勁的領域之一，其以 ETH 計價的 TVL、用戶群和交易數量在 2022 年期間瘋狂飆升。
總的來說，L2 現在一直在處理比 L1 更多的交易，並開始真正展現它作為以太坊主要的擴容方案的競爭力。
推動這種增長的 L2 方案之一是 Arbitrum（an optimistic rollup）。 在競爭日益激烈的 Rollup 方案中，Arbitrum 正在成為主導 L2 的 DeFi 基礎網絡，並擁有大量創新應用和強大社區。
📈 一、Arbitrum 的 KPI#
1.1 DeFi TVL#
Arbitrum 的 TVL 為 $1.1B，在所有 L1 和 L2 中排名第五，在所有網絡中占有 2.5% 的 TVL 份額。 同時，Arbitrum 在 L2 中占據 62% 的 TVL 份額。
Arbitrum 的市場份額在過去一年中大幅增長，高於所有鏈 1 個點的增長。增長原因可能是網絡上應用生態的繁榮，例如永續合約交易所 GMX（稍後會詳細介紹）。值得注意的是，Arbitrum 的增長並未使用全網激勵計劃，因為它沒有原生代幣。 但是，將網絡上一定比例的流動性用於追溯空投獎勵也是有可能的（稍後也會詳細介紹）。
1.2 活躍地址數#
Arbitrum 第 4 季度平均每月活躍地址 (MAA) 為 614,279 個，環比 (Q/Q) 和同比 (Y/Y) 分別增長 81.3% 和 728.7%。 這個數字有望在 2023 年 1 月被超過，目前該月的 MAA 數預計為 631,633。
用戶數量的激增與 Arbitrum 生態系統內流動性的增長，以及在 2022 年 8 月的 Nitro 升級 有關。 然而，由於 gas 成本的降低， Nitro 升級後的一部分增長可能是機器人撸代幣空投的結果。
1.3 交易量#
Arbitrum 的交易數量與活躍地址數一起增長，第四季度環比增長 199.6% ，同比增長 1904.2% 。與活躍地址數一樣，在 2022 年 8 月部署 Nitro 之後交易量出現了顯著增長，這可能部分歸因於空投挖礦。 自 2022 年 10 月以來，Arbitrum 處理了同期在以太坊 L1 上驗證的交易數量的 52.7%。
🔦 二、值得關注的 Arbitrum 項目#
我們已經聊完了 Arbitrum 的一些 KPI 指標，現在我們來看看 Arbitrum 一些值得關注的 dapp 。
Arbitrum 正迅速成為 DeFi 溫床，借助 rollup 的增強可擴展性來解鎖新型應用程序，同時充分利用通用 L2 提供的可組合性來創建一個廣泛且相互交織的生態。這些協議和應用很多都是底層的，擁有很棒的社區，目前在 VC 中的影響力還不大。
2.1 GMX#
GMX 作為去中心化的永續合約交易所，它已成為 Arbitrum DeFi 的紐帶。GMX 使交易者能夠通過從 GLP 的一攬子資產中借款來實現高達 50 倍的槓桿多頭和空頭， GLP 充當 GMX 的對手方。 GLP 可以獲得所有交易費用的 70%， GMX 代幣質押者可以賺取了剩餘的 30%。
GMX 的 TVL 為 4.407 億美元，占 Arbitrum 所有 DeFi 鎖倉量的 37.6%。 GMX 在過去一年中產生了 3390 萬美元的收入，使 GMX 代幣成為 2022 年表現最佳的資產之一，對美元和以太坊的回報率分別為 84.0% 和 428.5%。
由於 GMX 的成功，越來越多基於 Arbitrum 的 DeFi 協議將 GMX 作為流動性來源。 許多協議都在 GLP 上構建最小化增量金庫，例如 Rage Trade、Jones DAO、GMD 和 Umami Finance。而去中心化期權協議 Dopex 正在整合 Atlantic Options ，為交易者提供清算保護。 其他一些協議也在 DEX 之上構建，例如 STFX 和 Lyra。 GLP 也作為一種抵押形式出現在借貸協議中，如 Vesta 和 Tender.Fi 等將代幣整合到他們的產品中。
2.2 一些 Perpetuals#
GMX 並不是 Arbitrum 上唯一的永續合約。 緊隨其後的是值得關注的搅局者 Gains Network。 Gains 最初來自 Polygon，它的模型和 GMX 有點相似，它使用 DAI 金庫作為交易對手和 DEX 交易的流動性來源。
與 GMX 不同的是，Gains 提供加密貨幣、股票和外匯交易，同時為後者提供高達 1000 倍的槓桿。協議自 12 月 30 日推出以來就受到廣泛使用，截至目前促成了 $1.2B 的交易量。
另一個有名的 DEX 是 Cap Finance。 Cap 在過去的一年實現了 $21.7B 的交易量，並且最近推出了他們的 V3.1，同時準備推出他們的 V4。 其他即將進入的團隊包括 Vertex 和 Vela。
2.3 一些 Options#
Perps 並不是 Arbitrum 上唯一流行的衍生品類型。 有許多建立在 L2 之上的期權協議。
- 今天 Arbitrum 上最出名的期權生態系統是 Dopex。 Dopex 提供一套期權產品，包括通過 SSOV 的期權金庫、利率期權金庫，以及使用上述 Atlantic Options 作為跨式產品的眾多產品，以及如上所述的 GMX 清算保護。 Dopex 本身已經成為一種原始形式，Jones DAO 構建了在協議之上運行自動化策略的期權金庫。 Plutus 是一個元治理聚合器，它也通過積累 54.6% 的 veDPX 供應量建立在 Dopex 之上，veDPX 是 Dopex 治理代幣 DPX 的投票鎖定變體。
- Premia 是另一個獲得廣泛關注的重要期權協議。 Premia 的獨特之處在於它是唯一提供美式期權的期權協議之一，美式期權是可以在到期前行使的期權。 該協議最近發布了他們的 V3 白皮書，其中該協議將通過合併部分抵押和集中流動性同時允許創建無許可池來徹底改革他們的 AMM。
- Premia 和 Dopex 並不是 Arbitrum 上唯一的 Options（雙關語）。 還有其他幾種協議，例如提供永久期權的 Nuemon 和正在構建期權 AMM 的 IVX。 Buffer Finance 是另一個增長迅速的協議，它為用戶提供交易二元期權的能力，允許交易者在短時間內押注不同資產的價格方向。
上面的項目都是 Arbitrum 原生的。 然而，這些協議很快將受到遷移項目的挑戰，例如 Optimism 上的 Lyra，他們團隊也計劃在 GMX 之上部署 AMM。
2.4 NFT-Fi#
Arbitrum 鏈上不僅僅只有 DeFi 應用，還有體量飛速增長的、由 Treasure DAO 支持的 GameFi 生態。
Treasure 正在構建一個去中心化的任天堂。作為一個鏈上遊戲的集合，Treasure 通過遊戲內資產的互通和共享代幣 MAGIC (Treasure 的原生代幣) 相互連接。其中最受歡迎的遊戲包括策略遊戲《Bridgeworld》、RPG 遊戲《The Beacon》和《Smolverse》，以及資源管理和策略遊戲《Realm》。
這些遊戲可以通過 Trove 訪問。 Trove 是整個遊戲 hub 生態系統的中心，是遊戲內資產和 NFT 的交易市場。 這些系列中最受歡迎的是 Smol Brains（Smolverse 的基礎），以及另一個 NFT 系列 The Lost Donkeys（有自己的同名遊戲）。
👀 三、未來展望和增長契機#
儘管 Arbitrum 的一些流動性和使用量可能源於空投，但總的來說，活躍地址數、交易量和在 Defi TVL 中占據的份額都在增加。此外，鑑於 Treasure 的成功和 Arbitrum Nova （通過 AnyTrust 為遊戲構建的 L2）的增長潛力，Arbitrum 在遊戲領域處於有利地位，可以與其他網絡競爭。
同時，Arbitrum 可以從 DeFi 生態系統的網絡效應中受益，鞏固它在 L2 中的頭部地位，甚至擴大領先。 這種領先優勢只能在 Arbitrum 代幣推出後通過激勵計劃來加強。
Arbitrum 代幣是房間裡的大象， Offchain Labs 最終一定會發布自己的代幣，在 L2 的競爭中（如 Optimism、StarkWare）以及最終的 zkEVM 的競爭中（如 Polygon、zkSync、Scroll）保持平等的競爭地位。
儘管 Arbitrum 在沒有發幣的情況下已經取得了顯著增長，但代幣的推出對於 Arbitrum 的長期成功至關重要。正確的激勵計劃可以將數十億的流動性帶入網絡，同時擴大其用戶群並吸引開發人員和構建社區。 Token 的分配也將決定 L2 的治理，以及長期生態系統內的權力的分佈情況。
Arbitrum 目前擁有中心化的 sequencer 和白名單式的 proof validation ，同時擁有可升級的合約。 儘管這些在一定程度上保護了用戶，但這些中心化的部分是 Arbitrum 面臨的最大風險，因為它們增加了審查和損失用戶資金的風險。根據 Arbitrum 發言人的說法，去中心化 sequencer 和無需許可的證明接入都在進行中。 然而，在此期間發生的重大安全或審查事件可能會嚴重損害 Rollup 的長期增長前景。
總而言之，儘管網絡中心化風險依然存在，但 Arbitrum 似乎準備在其強大的應用程序基礎上繼續發展，並在 2023 年繼續保持增長軌跡。
來源：Bankless - Arbitrum is Mooning 🚀
https://newsletter.banklesshq.com/p/arbitrum-is-mooning
作者：Ben Giove