一年前，看好以太坊 L2 是一个赌注。如今 L2 已成现实，赌注的命题变成了谁将主导 L2
现在是 L2 的季节
目前，Layer 2 是加密圈增长最强劲的领域之一，其以 ETH 计价的 TVL、用户群和交易数量在 2022 年期间疯狂飙升。
总的来说，L2 现在一直在处理比 L1 更多的交易，并开始真正展现它作为以太坊主要的扩容方案的竞争力。
推动这种增长的 L2 方案之一是 Arbitrum（an optimistic rollup）。 在竞争日益激烈的 Rollup 方案中，Arbitrum 正在成为主导 L2 的 DeFi 基础网络 ，并拥有大量创新应用和强大社区。
📈 一、Arbitrum 的 KPI#
1.1 DeFi TVL#
Arbitrum 的 TVL 为 $1.1B，在所有 L1 和 L2 中排名第五，在所有网络中占有 2.5% 的 TVL 份额。 同时，Arbitrum 在 L2 中占据 62% 的 TVL 份额。
Arbitrum 的市场份额在过去一年中大幅增长，高于所有链 1 个点的增长。增长原因可能是网络上应用生态的繁荣，例如永续合约交易所 GMX（稍后会详细介绍）。值得注意的是，Arbitrum 的增长并未使用全网激励计划，因为它没有原生代币。 但是，将网络上一定比例的流动性用于追溯空投奖励也是有可能的（稍后也会详细介绍）。
1.2 活跃地址数#
Arbitrum 第 4 季度平均每月活跃地址 (MAA) 为 614,279 个，环比 (Q/Q) 和同比 (Y/Y) 分别增长 81.3% 和 728.7%。 这个数字有望在 2023 年 1 月被超过，目前该月的 MAA 数预计为 631,633。
用户数量的激增与 Arbitrum 生态系统内流动性的增长，以及在 2022 年 8 月的 Nitro 升级有关。 然而，由于 gas 成本的降低， Nitro 升级后的一部分增长可能是机器人撸代币空投的结果。
1.3 交易量#
Arbitrum 的交易数量与活跃地址数一起增长，第四季度环比增长 199.6% ，同比增长 1904.2% 。与活跃地址数一样，在 2022 年 8 月部署 Nitro 之后交易量出现了显着增长，这可能部分归因于空投挖矿。 自 2022 年 10 月以来，Arbitrum 处理了同期在以太坊 L1 上验证的交易数量的 52.7%。
🔦 二、值得关注的 Arbitrum 项目#
我们已经聊完了 Arbitrum 的一些 KPI 指标，现在我们来看看 Arbitrum 一些值得关注的 dapp 。
Arbitrum 正迅速成为 DeFi 温床，借助 rollup 的增强可扩展性来解锁新型应用程序，同时充分利用通用 L2 提供的可组合性来创建一个广泛且相互交织的生态。这些协议和应用很多都是底层的，拥有很棒的社区，目前在 VC 中的影响力还不大。
2.1 GMX#
GMX 作为去中心化的永续合约交易所，它已成为 Arbitrum DeFi 的纽带。GMX 使交易者能够通过从 GLP 的一揽子资产中借款来实现高达 50 倍的杠杆多头和空头， GLP 充当 GMX 的对手方。 GLP 可以获得所有交易费用的 70%， GMX 代币质押者可以赚取了剩余的 30%。
GMX 的 TVL 为 4.407 亿美元，占 Arbitrum 所有 DeFi 锁仓量的 37.6%。 GMX 在过去一年中产生了 3390 万美元的收入，使 GMX 代币成为 2022 年表现最佳的资产之一，对美元和以太坊的回报率分别为 84.0% 和 428.5%。
由于 GMX 的成功，越来越多基于 Arbitrum 的 DeFi 协议将 GMX 作为流动性来源。 许多协议都在 GLP 上构建最小化增量金库，例如 Rage Trade、Jones DAO、GMD 和 Umami Finance。而去中心化期权协议 Dopex 正在整合 Atlantic Options ，为交易者提供清算保护。 其他一些协议也在 DEX 之上构建，例如 STFX 和 Lyra。 GLP 也作为一种抵押形式出现在借贷协议中，如 Vesta 和 Tender.Fi 等将代币整合到他们的产品中。
2.2 一些 Perpetuals#
GMX 并不是 Arbitrum 上唯一的永续合约。 紧随其后的是值得关注的搅局者 Gains Network。 Gains 最初来自 Polygon，它的模型和 GMX 有点相似，它使用 DAI 金库作为交易对手和 DEX 交易的流动性来源。
与 GMX 不同的是，Gains 提供加密货币、股票和外汇交易，同时为后者提供高达 1000 倍的杠杆。协议自 12 月 30 日推出以来就受到广泛使用，截至目前促成了 $1.2B 的交易量。
另一个有名的 DEX 是 Cap Finance。 Cap 在过去的一年实现了 $21.7B 的交易量，并且最近推出了他们的 V3.1，同时准备推出他们的 V4。 其他即将进入的团队包括 Vertex 和 Vela。
2.3 一些 Options#
Perps 并不是 Arbitrum 上唯一流行的衍生品类型。 有许多建立在 L2 之上的期权协议。
- 今天 Arbitrum 上最出名的期权生态系统是 Dopex。 Dopex 提供一套期权产品，包括通过 SSOV 的期权金库、利率期权金库，以及使用上述 Atlantic Options 作为跨式产品的众多产品，以及如上所述的 GMX 清算保护。 Dopex 本身已经成为一种原始形式，Jones DAO 构建了在协议之上运行自动化策略的期权金库。 Plutus 是一个元治理聚合器，它也通过积累 54.6% 的 veDPX 供应量建立在 Dopex 之上，veDPX 是 Dopex 治理代币 DPX 的投票锁定变体。
- Premia 是另一个获得广泛关注的重要期权协议。 Premia 的独特之处在于它是唯一提供美式期权的期权协议之一，美式期权是可以在到期前行使的期权。 该协议最近发布了他们的 V3 白皮书，其中该协议将通过合并部分抵押和集中流动性同时允许创建无许可池来彻底改革他们的 AMM。
- Premia 和 Dopex 并不是 Arbitrum 上唯一的 Options（双关语）。 还有其他几种协议，例如提供永久期权的 Nuemon 和正在构建期权 AMM 的 IVX。 Buffer Finance 是另一个增长迅速的协议，它为用户提供交易二元期权的能力，允许交易者在短时间内押注不同资产的价格方向。
上面的项目都是 Arbitrum 原生的。 然而，这些协议很快将受到迁移项目的挑战，例如 Optimism 上的 Lyra，他们团队也计划在 GMX 之上部署 AMM。
2.4 NFT-Fi#
Arbitrum 链上不仅仅只有 DeFi 应用，还有体量飞速增长的、由 Treasure DAO 支持的 GameFi 生态。
Treasure 正在构建一个去中心化的任天堂。作为一个链上游戏的集合，Treasure 通过游戏内资产的互通和共享代币 MAGIC (Treasure 的原生代币) 相互连接。其中最受欢迎的游戏包括策略游戏《Bridgeworld》、RPG 游戏《The Beacon》和《Smolverse》，以及资源管理和策略游戏《Realm》。
这些游戏可以通过 Trove 访问。 Trove 是整个游戏 hub 生态系统的中心，是游戏内资产和 NFT 的交易市场。 这些系列中最受欢迎的是 Smol Brains（Smolverse 的基础），以及另一个 NFT 系列 The Lost Donkeys（有自己的同名游戏）。
👀 三、未来展望和增长契机#
尽管 Arbitrum 的一些流动性和使用量可能源于空投，但总的来说，活跃地址数、交易量和在 Defi TVL 中占据的份额都在增加。此外，鉴于 Treasure 的成功和 Arbitrum Nova （通过 AnyTrust 为游戏构建的 L2）的增长潜力，Arbitrum 在游戏领域处于有利地位，可以与其他网络竞争。
同时，Arbitrum 可以从 DeFi 生态系统的网络效应中受益，巩固它在 L2 中的头部地位，甚至扩大领先。 这种领先优势只能在 Arbitrum 代币推出后通过激励计划来加强。
Arbitrum 代币是房间里的大象， Offchain Labs 最终一定会发布自己的代币，在 L2 的竞争中（如 Optimism、StarkWare）以及最终的 zkEVM 的竞争中（如 Polygon、zkSync、Scroll）保持平等的竞争地位。
尽管 Arbitrum 在没有发币的情况下已经取得了显着增长，但代币的推出对于 Arbitrum 的长期成功至关重要。正确的激励计划可以将数十亿的流动性带入网络，同时扩大其用户群并吸引开发人员和构建社区。 Token 的分配也将决定 L2 的治理，以及长期生态系统内的权力的分布情况。
Arbitrum 目前拥有中心化的 sequencer 和白名单式的 proof validation ，同时拥有可升级的合约。 尽管这些在一定程度上保护了用户，但这些中心化的部分是 Arbitrum 面临的最大风险，因为它们增加了审查和损失用户资金的风险。根据 Arbitrum 发言人的说法，去中心化 sequencer 和无需许可的证明接入都在进行中。 然而，在此期间发生的重大安全或审查事件可能会严重损害 Rollup 的长期增长前景。
总而言之，尽管网络中心化风险依然存在，但 Arbitrum 似乎准备在其强大的应用程序基础上继续发展，并在 2023 年继续保持增长轨迹。
来源：Bankless - Arbitrum is Mooning 🚀
https://newsletter.banklesshq.com/p/arbitrum-is-mooning
作者：Ben Giove