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これらの日々は取引所のメカニズムを研究していますが、CEX はすでに十分に使いやすいのに、なぜ DEX が登場する必要があるのでしょうか？DEX はどのようにして AMM から vAMM、そして P2P プール取引モデルに進化したのでしょうか。その中には似ているように見えるが、背後にはまったく異なる原理がある取引操作がたくさんあります。

CEX の一般的な取引#

1. スワップ：
市場の最適な価格に基づいて直接取引（市場価格注文に似ています）

2. スポット取引

• 指値注文
• 成行注文
• 利益確定注文、損失制限注文
• トレール注文：価格が「アクティブ価格」に達し、「トレール幅」を超えると、指値注文がトリガーされます
• OCO：One-Cancels-the-Other、指値注文と利益確定注文 / 損失制限注文の組み合わせ

3. レバレッジ取引：
スポット取引の拡張で、多くの通貨をサポートし、1〜10 倍のレバレッジ取引をサポートし、融資手数料と取引手数料が発生します

• クロス：すべてのポジションが共有証拠金を持つ
• アイソレート：各通貨ペアに対して個別のポジションがあります

4. 先物取引：
先物派生商品市場、より高いレバレッジをサポートし、取引手数料と資金費用が発生します

• U ベース：u ベースは u で清算されるため、ロングとショートの両方が可能です
• 通貨ベース：通貨ベースは基礎通貨で清算されます
• 永続契約：スポット取引の拡張で、多くの通貨をサポートし、1〜10 倍のレバレッジ取引をサポートし、資金費用と取引手数料が発生します
• オプション：義務ではなく権利を与えるもので、オプション保有者は指定された価格と日付で資産を売買する権利を持ちます。オプションの価格はプレミアムと呼ばれ、行使価格が資産価格に近いほど、プレミアムは高くなります。

5. 注文タイプ：

• メーカー注文のみ（Post only）：注文はメーカー注文のみです
• GTC（有効期限まで有効）：注文は約定するかキャンセルするまで有効です。
• IOC（即時約定またはキャンセル）：利用可能な価格と数量で注文のすべてまたは一部を即座に約定し、残りの未約定注文をキャンセルします。注文時に選択した価格に供給可能な数量がない場合、注文は即座にキャンセルされます。この注文タイプはアイスバーグ注文をサポートしていませんのでご注意ください。
• FOK（全額約定またはキャンセル）：注文は即座に完全に約定する必要があります（全額約定）。そうでない場合、注文はキャンセルされます（完全キャンセル）。この注文タイプはアイスバーグ注文をサポートしていませんのでご注意ください。
• アイスバーグ注文：大口注文を一連の小口指値注文に分割して、個々の大口注文が市場に干渉しないようにします。
  
  

先物取引#

スポット市場（スポット取引、レバレッジ取引）の対戦相手はスポット取引の買い手と売り手ですが、先物市場の対戦相手はロングとショートの両方（レバレッジを含む）です。一般的な取引所のタイプには、オーダーブック取引所と LP プール取引所があります。

1. オーダーブック取引：

先物のロングとショートは相手取引ですが、取引所には流動性を提供するメーカーが組み込まれており、ロングとショートの取引をマッチングし、取引手数料を受け取ります。

2. LP プール取引：

LP プールの契約取引では、買い手と売り手の両方が実際の対戦相手ではありません。実際には、彼らはスマートコントラクトと直接やり取りしています。買い手が購入注文を出すと、スマートコントラクトは自動的に売り手の販売注文とマッチングし、マッチングする注文がない場合は、その注文は LP プールで自動的に成立します。同様に、売り手が売却注文を出すと、スマートコントラクトは自動的に買い手の購入注文とマッチングし、マッチングする注文がない場合は、その注文は LP プールで自動的に成立します。

最後に#

De-fi の進化の過程を振り返ると、DeFi Native の製品は LP とインタラクティブユーザーの両方を対象としており、本質的には Native のフレームワークの下で、どのようにして 2 つのグループ（トレーダーと LP）がより楽しめるメカニズムを設計するかです。トレーダーはより低コストで、より簡単で迅速な取引を行う方法を見つけることができます。LP はより低い敷居で安全で規制準拠のプロジェクトに参加し、自分自身の収益を割り当てることができます。

AMM であろうと vAMM であろうと、または現在よりも優れた P2P プール取引モデルであろうと、本質的には目標に向かって進化しているということです。進化の主線を理解すると、新しいプロジェクトが価値があるかどうか、そのトークンが将来的にリーダーになる可能性があるかどうかを判断し、行動する価値があるかどうかがわかります。

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参考：

LP プールの起源：https://abmedia.io/what-is-liquidity-pool-and-how-it-works

LP プールの進化：https://www.odaily.news/post/5185721